海运费用骤增200%，惊险逼近2021年危机水平，助推通胀

全球海运费用正在经历一轮剧烈的上升，集装箱运输费用暴涨高达201%，已接近2021年因集装箱短缺引发的历史高峰。同时，地缘政治紧张局势促使油轮租金达到了空前的高度，使全球供应链再次承受重压，通胀风险随之加剧。美国银行的零售业分析师Lorraine Hutchinson在上周六的报告中警告，海运费用已跃升至201%，接近2021年集装箱短缺时的250%峰值。同时，全美柴油的平均价格接近每加仑6.50美元，这极大压缩了公路运输商的盈利空间，并进一步推高了陆路运输费用。Hutchinson指出：“大多数合同在春季已确定价格，但我们紧密关注那些依赖现货运价的企业，这可能会在2027年造成潜在的逆风。”

根据航运界网的数据，全球海运成本当前正经历前所未有的震荡，霍尔木兹海峡和曼德海峡的地缘政治紧张局势不断升级，超大型油轮市场的租金已经达到历史高点，TD3C航线的日租金突破了124万美元。分析人士认为，若这种压力在秋冬季节持续发酵，更高的运输成本将进一步加剧通胀压力，压缩企业利润，并对经济的整体增长造成拖累。

进一步来看，9月18日，波罗的海交易所的数据显示，TD3C航线的VLCC日租金已攀升至1241097美元。在大西洋市场，西非至中国航线（TD15）的日均收益达到了约527477美元，而美湾至中国（TD22）的航线则为约400265美元。值得注意的是，集装箱运费的上涨并不是孤立现象，波罗的海干散货指数（Baltic Dry Index）已经达到自2023年12月以来的最高点，涵盖的船型包括好望角型、巴拿马型和超灵便型。航运分析机构Thurlestone Shipping的分析师将该情况形容为“完美风暴”，指出船舶供给的紧缩与两个洋盆的需求同时激增是此次运价大涨的主要驱动因素。

在全球能源运输方面，正面临着“双海峡困境”，情况愈发严峻。霍尔木兹海峡的原油运输虽然有所恢复，但仍远低于冲突前的水平，且很多船只选择关闭AIS暗航通行，导致实际流量难以监测。曼德海峡的情况同样不容乐观，胡塞武装与沙特之间的冲突不断升级。胡塞武装在9月19日表示，已对沙特首都利雅得的多个重要目标及沙特阿美公司的设施进行了军事打击，并承诺将持续采取“以封锁回应封锁、以升级回应升级”的策略。此外，沙特阿美已告知至少两家欧洲炼油企业，由于沙特至红海的关键输油管道遭到攻击，预计下月无法按合同交付原油。分析人士警告，如果运输费用的冲击持续发酵，2027年的合同谈判将面临更高的运输成本，同时企业也将面临加大向消费者转嫁成本的压力，从而对通胀的走势产生重大影响。